Možná jste zaznamenali, že média skloňují očekávané snižování sazeb vyhlašovaných Českou národní bankou jako příležitost pro investici do dluhopisů a dluhopisových fondů. Toto téma velmi obšírně popisuje několik ekonomických teorií, ale níže se celou věc pokusíme vysvětlit velmi jednoduše, krátce a prakticky.
Když centrální banka sníží úrokové sazby, obvykle to vede k okamžitému nárůstu cen stávajících dluhopisů na trhu. To je způsobeno tím, že úrokový výnos stávajících dluhopisů (povětšinou pevný kupón) se stává atraktivnějším ve srovnání s nově emitovanými dluhopisy, které přicházejí s nižšími sazbami. Tento jev může přinést zisk pro stávající držitele dluhopisů či dluhopisových fondů.
Krátkodobý vs. dlouhodobý dopad
- Krátkodobý dopad: Investoři do dluhopisů mohou v krátkodobém horizontu skutečně vidět nárůst tržní hodnoty svých investic. Pokud se rozhodnou prodat své dluhopisy před splatností, mohou realizovat kapitálový zisk. Takto často fungují dluhopisové fondy – tržní hodnotu portfolia nechají narůst a v okamžiku, kdy se portfolio manažer domnívá, že se potenciál konkrétního dluhopisu vyčerpal, pozici prodá.
- Dlouhodobý dopad: Pro nové investory nebo ty, kteří plánují reinvestovat výnosy, může být snížení úrokových sazeb méně příznivé. Nově emitované dluhopisy budou nabízet nižší úrokové sazby, což znamená, že pokud investoři kupují nové dluhopisy nebo reinvestují výnosy, mohou čelit nižším průměrným výnosům ve srovnání s dřívějšími obdobími. Z toho důvodu v tomto případě platí více než kdekoliv jinde – je potřeba „být v investici“ včas.
Ve světle snížení úrokových sazeb je pro investory do dluhopisů klíčové zvážit jak okamžitý vliv na tržní hodnotu jejich portfolia, tak dlouhodobý dopad na výnosy z nových investic. Důležitá je diverzifikace a strategické plánování rozložení aktiv a likvidity s ohledem na očekávaný vývoj úrokových sazeb a inflace.
Tyto proměnné tak řešíme s každým investorem individuálně. Zejména požadovaná likvidita peněz je klíčovým faktorem pro složení portfolia.
Podle nás je nyní ekonomika a trh v situaci, která se opakuje jen jednou za určitou dobu. Využijte toho a aktivně řešte Vaše investice nyní.